米国株村にレベル4の人が現る!!東大バフェットさん、お返事ありがとうございました♪

投資哲学(中級)

これまでの東大バフェットさんとのやりとり

ピッフィー
ピッフィー

ピッフィーのこの記事に対して、

ピッフィー
ピッフィー

東大バフェットさんから返事を貰いました☆

パッピィー
パッピィー

さすが、東大バフェットさん。レベル4が現れたね!

  • レベル1.「そもそも価値なんて存在しない。」
  • レベル2.「価値がいくらか分からない。」
  • レベル3.「価値が上がっても株価が上がるとは限らない。」
  • レベル4.「価値と株価の乖離が更に拡大する可能性がある」←New☆

ピッフィーの価値と株価の考え

インデックスも株価と価値が一致しない。

「1年後に株価と価値が一致するなら即買うんですけど、いつ一致するか分からないんですよね。つまり、価値の上昇に株価の上昇が追いつかず、乖離が生まれるということですね。」

「インデックスなら10年20年スパンで持ってれば上向くだろうと信じているのですが、それですら怖い。」

「ETFでは価値と株価が一致しますが、投資会社では価値と株価が常には一致していないんですよね。」

「最終的には一致する方向に近づくとしても、価値の上昇だけでなく、価値への一致速度という要素も考える必要があるんですよね。」

東大バフェット:【SBG株】ピッフィーさんへの返信

価値への一致速度は、SBGの方が遥かに有利と思っています!!

ピッフィー
ピッフィー

実は、インデックスも価値と株価が一致していないんですよね。

ピッフィー
ピッフィー

わかりやすく説明すると、

  • 今のVOOは、株価が価値を超えた所で購入。(青線より上)
  • SBGは、株価が価値を下回るところで購入。(青線より大幅に下)

って感じです。

だから、ダウ平均(VOO等)を買えば5年後にプラスになっている保証はなく、

  • 今のダウ平均の株価28000ドル/ピッフィー試算価値25000ドル弱
  • 5年後のダウ平均株価27000ドル/ダウ平均の価値40000ドル(年率10%上昇)

5年後に株価が下がっている可能性もある。

ピッフィー
ピッフィー

一方、その間、SBGの状況は下記のようになります。

  • 今のSBGの株価4250円/今の表面価値11500円(実質価値は更に上)
  • 5年後のSBGの株価?/5年後のSBGの表面価値20000円(年率12%上昇)

※SBGは金利1%台でお金を借りている分、確実に有利であり、同じ10%を出せたら12%になる。実績は44%。

最終的に自社株買いでSBGの価値と株価は是正される。

バークシャーの場合、

資産を買った時の値段で記載されている資産も多く、

現在、PBR1.8倍≒バークシャーの適正価値

となっています。

故に、数年前までは、

Buffett
Buffett

PBR1.2倍以下であれば、間違いなく極めて割安であり、躊躇なく大量に自社株買いをする。

と言っていました。

※最近は1.2倍以上でも自社株買いすることがあります。

つまり、

価値と株価の乖離が1.5倍以上広がったら自社株買いする=価値と株価が是正される

ってことです。

孫正義さんの場合、AI企業投資でバフェットより高い利回りを出せると思っている為か、

概ね、自社株買いの基準が2倍ほどである様に思いますが、

価値と株価の乖離が広がれば広がるほど、より安く買えて、自社株買いの効果が高まります。

5年後にSBGの価値が20000円とすると、

もし株価4000円なら、

SBGの資産の15%で市場のSBG株を全て買い占めれる訳で、

そうすれば、SBG株を売る人がいなくなり、価値と株価が一致するので、基本的に、5年後には、株価4000円より遥かに高い株価になっていると思います。

ピッフィー
ピッフィー

5年後にリターンを得たいなら、インデックスよりSBGの方が確実性が高いと思っています☆

※今後5年でSBKKから1.5兆円の配当が得られます。

今のSBGの株価は単なる一時的なもの

今のSBGの株価は、インデックスでいう

リーマンショックの様な異常事態

かなと。

ウィーワークが仮に損失だったとしても、

24兆円持っている企業にとって、7000億円の損失なんて全く大したことがないですからね。

世間の人が、「ソフトバンクやばい」って言っていますが、

その世間の人に「SBGやウィーワークがどうやばいか」尋ねたら、誰も答えられません。

なぜなら、ニュースの悪意のある報道を聞いただけで、

元々全くヤバくもなんともないから。

全くやばくないのに、「ヤバイ・倒産する」と勘違いされて、株価が暴落した時ほど買い時です。

PBR1倍割れの企業が沢山ある理由。

「PBR1倍割れの企業ならどこでもいいから投資すべき」とはならないのは何故?(東大バフェットさん)

ピッフィー
ピッフィー

資産とはいっても、工場だったり、設備だったりして、実際には売れない資産であることが多いです。

故に、PBR1倍割れの企業に投資して失敗することが多い訳ですが、

SBGの場合、実質PBRが0.4倍で、いつでも売却可能な株式資産です(*^^*)

SBGの買収や半分売って。。は難しいかも?

「SBGを今すぐ買収できるだけのお金を持っていたら迷わず買収して、半分売ってVTとかVOOとかにしますよ。」(東大バフェット)

冗談で間違えてツイートしたかも知れないので、ごめんなさい(^▽^;)

よく考えると、筆頭株主に孫正義さんがいて、

ピッフィー
ピッフィー

お金を持っていても、なかなか結構難しそうだと思いました。

オプションを使う方法もあるかもですけど、

普通にやれば、買いで株価が上がって、売りで株価が下がるので。

インデックスは実質的なリスクが高いので使いません。

それと、インデックスをお勧めして下さり、ありがとうございます(*^^*)

個人的には、バフェットの言葉を信じて投資しようと思っています。

Buffett
Buffett

もしあなたが、しっかり勉強した投資家なら、絶対にインデックスに投資するべきではない。実質的なリターンを下げ、実質的なリスクを上げることになる。

まとめ

ピッフィー
ピッフィー

東大バフェットさん、ありがとうございました!

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

コメント

  1. ピッフィーさん

    いつもお世話になってます。
    お返事ありがとうございます♪
    和製バフェット軍の四天王だけでなく、この度ピッフィーさんからレベル4を拝命してしまいましたね。ありがとうございます笑

    >「SBGを今すぐ買収できるだけのお金を持っていたら迷わず買収して、半分売ってVTとかVOOとかにしますよ。」
    ここはさすがに冗談です笑

    また記事にまとめて返信させていただきますね!

    (あと「返信に返信」をするときってこうやれば良いんですね・・・。引用の引用を入れ子でやったのはちょっとあほすぎましたね・・・。)

    • ピッフィ- ピッフィ- より:

      東大バフェット様

      コメント、ありがとうございます。
      そういう風に肯定的に受け止めて下さって、良かったです(*^^*)

      私もブロガーとしては駆け出しですが、半年真剣に取り組んできたので、学べる所はどんどん学んでいって下さいね!

      東大バフェットさんの、新しい記事楽しみにしています♪

  2. マナ より:

    ピッフィーさんは、いつも自信があって凄いと思います。
    頑張ってください。

  3. 東大バフェット より:

    いつもお世話になっております。

    >肯定的に受け止めて下さって
    この部分については、頂いたご指摘、アドバイスについては素直に受け入れた上で自分の中でロジックを組む方針なので、基本的に頂いたアドバイスは全て肯定的に捉えてます☆

    大いなる誤解を招いてしまった部分があるため、記事を作成しました。お手すきの際に見ていただければ幸いです♪
    いつもありがとうございます。

    (蛇足ですが、ピッフィーさんのコメント欄記入するときに東大バフェットアイコンが表示されないのはなぜなんですかね…。設定ミスか何かがどこかにあると思うのですがみつけられず。)

    https://selfinvest.net/2019/12/06/sbg-stocks-piffy/

    • ピッフィ- ピッフィ- より:

      東大バフェット様

      さすが、東大卒ですね(*^^*)
      いや、誤解はしていないですし、その2回目に東大バフェットさんが仰っていることは全て分かっていながら、記事を書いていました。
      何というか、限られた文字数で、伝えたい事の一部しか書けないというか(^▽^;)

      画像アイコン付きでコメント下さる方もたまにいらっしゃるので、いつもブログ作ってくれているデザイナーさんに、やり方聞いておきますね!

いつもコメント、ありがとうございます☆

頂いた貴重なコメントは、一言一句読ませて頂きます。

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