こんばんはー。
保育園でようやく音楽会が終わって時間ができたので、
大暴落中のアリババの価値に関して記事を書いてみました。
アリババの一株価値の振り返り。
この時の記事によると、
2019年時点でアリババ一株あたり258ドルの価値があると見積もってました。
アリババECの価値=100~160ドル
今のアリババの価値を見積もっていきますね。
アリババのECは、競合に比べて質が遥かに劣るにも関わらず二社択一の独占する手法で拡大してきた会社なので、
政府の規制が入ったことで参入障壁が一気に弱くなり、
アリババ最大の資産、
「従来の事業価値=159ドル」の部分にかなり大きなダメージ。
逆に中国でECの「質NO.1(個人の主観ですけど)」のJD.comは、
アリババECのシェアを簡単に奪える状態にあるので、株価はほぼ戻してます↓
ただ、元々PER18倍で計算していて、
この3年前より利用者数が今も継続して大きく増えていて、
ECの規模も当時から2倍以上に大きくなっているので、
160ドル/株 以上の価値は維持できていると個人的には思ってます。
ただ、あくまでECの規模の拡大はオセロの4つ角部分ではなく、
今後シェアをJDや新興企業のECに凄い勢いで取られて、
EPSが下落していく様なことが起きれば160ドルの価値は無いかもなので、
あくまで100ドルくらいの価値(PER10倍)しか無い前提で考えておいた方が無難かもです。
JDは、二社択一出来なくなったアリババのシェアを今後何年にも渡って食べ続けることが出来るので、
売らずにホールド&下落したら買い増しでいきます。
孫さんにはアリババが160ドル以上の値段になればアリババを売ってSBGの自社株買いに充てて欲しいし、
素晴らしい企業だと分かっている
60ドルの時のJDを買い込めなかったのが良くなかったです💦
アントの価値=26ドル
2019年の時点で16兆円ほどと見積もっていたのが、2021年9月末予想で21兆円ほど。
本当に1910億ドルの企業評価で正しいのかって気はしますけど^^;
アリババはアントの1/3を保有しているので、
7兆円ほどのアント未上場株を保有していることになりますね。
アリババ一株にすると、26ドルくらいです。
ただ、つい最近QRコードも規制の対象になっていて、
26ドルの価値も信頼感は無いですけどね💦
アリババクラウドの価値=16~32ドル
また、アリババクラウドも事業としては良いと思うけど、
テンセントや百度のクラウド成長率の方がずっと高く、
中国政府もアリババのクラウドを使いたく無い様なので、
好ましい状況では無いです。
ただ、
- それでもシェアNO.1アマゾンAWSと同程度33%の成長率。
- 政府の分を除けば、ECほど簡単にシェアを奪われる分野でもない。
- 世界シェアアマゾン40%(50~100兆円評価)に対してアリババ10%
アマゾンの1/4の規模なので、仮に比例するとすれば
アリババクラウドに10~25兆円の価値があると考えることも出来なくは無いし、
5兆円〜10兆円くらい=一株16~32ドルの価値
はあり、更に今後も成長していくと考えて良いのではと個人的には思います。
アリババその他の価値(クラウド含む)=36~52ドル
アリババが印paytmを上場前に50%弱ほどを持っていて、
現時点で約1.8兆円の時価総額(数年前は0.5兆円)で上場できているし、
アリババが16%ほどを持っているEVシャオペンの株価も、
予想外にニオを大きく上回る高騰=0.7兆円分
細かいところまで精査出来ないので実際の所不明ですけど、
2018年時点の一株36ドルの価値(クラウド含む)は超えてるんじゃないかなと個人的には思ってます。
アリババの価値合計
- アリババEC100~160ドル
- アント26ドル
- アリババその他=36ドル〜52ドル
合計162ドル〜238ドル
寄付とかの影響は、世間で言われているほど大きく無いかなと。
控えめに評価した見積もりでこの値段。
競合や政府との関係で不透明な部分が極端に大きく、
成長性もより強い競合がいる故に怪しいですけど、
今の132ドルの株価はチャーリーマンガーお墨付きの値段で、
現在価値に対しては相当に割安だと思います。
※個人的にはアリババを買うならSBGかJD、テンセントで、アリババを買うことは推奨しません。
ちゃおっ♪
୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧
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