前回の続きです☆
Buffett
バークシャー全体の価値は、傘下の企業を足し合わせた価値よりも遥かに大きい。
詳細については、今年もバフェットが株主への手紙で語っていました。
最後に、いつまでも重要なことなのですが、バークシャーの価値は５つのグローブが一箇所に集まることで価値が最大化されるということです。１つになることで、絶え間なく正確に資本を活用することができ、企業のリスクをなくすことができ、企業分割を避けることができ、あり得ないほど安い手数料で投資ができ、時には税金面で優遇を受け、経費を最小化させることができるのです。
バークシャー社の場合、保有する事業全体の価値は、事業一つひとつを足し合わせた価値よりも高いのです。それも大幅に高いです。
2019年発行バフェットからの手紙5
これは、
- ソフトバンクグループ
- ダナハー・フォーティブ
- アリババ
- アルファベット
- テンセント
ピッフィー
といったバークシャー構造の企業全てに当てはまります。
更に、SBGの場合は、上記の金融的なメリットに加えて、
SVFとアリババ・KKの事業を連携させることで大きなシナジーを生み出しています(*^^*)
パッピィー
バークシャーは、コカコーラとBNSFを提携させたり出来ないもんね！
例：
- SVFで投資したPaytmと一緒にペイペイを設立。Paytmもペイペイも価値が上がる。
- ペイペイのQRコードでアリババも使える為、店舗側の導入メリットが増えるし、アリペイの価値も上がる。
- ヤフーの顧客に、ペイペイやSVFの事業を紹介。
- ヤフーの顧客をゾゾへ、ゾゾの顧客をヤフーへ誘導。
- armを自分の子会社に売却した扱いにして、兆円単位の節税。
- AI企業群にarmのCPUを搭載。
これらによるメリットは、すぐには目に見えませんが、
ピッフィー
長期的に、大きな利益という形でじわじわと顕在化していきます！
まとめ
- 傘下の企業どうしで協力できることにより、大きな価値を生み出せること
- 1%台の長期債券が発行できること
を考えると、
ピッフィー
ピッフィーの感覚的には、SBGのPBRは0.2倍くらいです☆
パッピィー
バークシャー構造の企業は、「1＋1=3」になるってことだね(^^)
ちゃおっ♪
୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧
コメント
シナジーってよく言いますけど
ここまで見事に体現している会社もないですね
「情報革命で人々を幸せにする」という軸がブレていなければシナジーが出せる多角化になりますね
ピッフィーさんは日銀やGPIFによる買い入れはどう見ていますか？
私は何年か後にはバークシャーの売り圧力みたいに株価が伸びないということになるのかなぁと思っています
そう思いますね。
個人的には、いつか大きなインフレが起きて、個人の現金資産が紙切れになると思っているので、そうなったら、日銀の株式資産は価値を維持できます(*^^*)
円ベースの株価は暴騰すると予想してます。
割安株だから価値があるとは限らないですよ
昨日、その説明をしました。