株式市場は、短期的には投票機だが、長期的には秤量機である。
時間とともに、株価は価値に一致するようになる。
市場は値付けを間違う。
市場が正しいという意見がありますが、バフェットは異なる意見を持っています。
市場は常に正しいとは限らない。
バークシャーが保有している資産＜バークシャーの価値。
SBGが保有している資産＜SBGの価値。
市場は、概ね正しい株価をつけてくれますが、3~5倍くらいのズレは当たり前だし、大幅に間違った株価をつけることも多いです。
例えばBRKが保有しているAXP、
Lショックで株価が80%暴落していました。（他の株より遥かに大きい下落。）
市場は値付けを間違うから、株価の乱高下が起こります。
市場が間違うお陰で、
1株10600円の価値の株が入っているSBG株を、
約4000円で購入できます(^^)
保有資産の株価も正確ではない
とはいえ、この中身の10600円の価値も、決して正確な数字ではありません。
市場は概ね正しい株価をつけてくれることが多いですが、
アリババの株価も、実際のアリババの価値とは別の値段が付いています。
ピッフィーが探してきた、IRの数字を元に価値をしっかり分析した記事によると、
アリババの価値は1株約250ドルでした。（明日記事にします。）
アリババ株以外の、armも、SVFも、
表示されているより、もっと大きい価値があるように思います。
IRの数字も正しくない。
また、IRの数字も決して正確な数字ではありません。
- 一時的な利益、一時的な損失。
- ブランド力など見えない価値。
- 悪い経営者なら、粉飾している可能性。
も考慮する必要があります。
実態→IR→株価→親会社の株価
目には見えないけど、企業の価値は概ね一定に定まります。
- その企業価値に最も近い数字がIRの数字。
- そこから市場の投票で決まったものが、アリババ等のSBG投資先の株価。
- これらのイメージから市場の投票で決まったものが、SBGの株価です。
価値=真の数字があり、真の数字から派生した、
偽（IR）の偽(保有株の株価)の偽（SBGの株価）の数字がSBGの株価です。
ということは、
- SBGの株価よりも、子会社の株価合計の方がより実態に近く、
- 子会社の株価合計よりも、子会社保有資産の利益・資産の方がより実態に近く、
- 子会社保有資産の利益・資産に、見えない資産を足したものが真の企業価値。
ということ。
株価ではなく、根元の企業価値だけが真実です☆
SBGの株価よりもSBGの保有資産の株価。
SBGの保有資産の株価よりも、SBGの保有資産の価値を見るべきだと思います！
まとめ
偽の数字＝株価を見て一喜一憂するのは禁物だよ！
୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧
ちゃおっ♪
コメント
SBIでどれだけ含み損だしてるんですか？必死すぎて哀れに思えてきましたよ
株価が偽物の数字？仮にそうだとしても、現実に損失は発生してるんじゃないですか？
3000万くらいの損失ですね。
株価5900の頃から、株価下がって欲しいって言ってましたよ。
ただ、含み損はないですよ。タックスロスセリングに使ったので。
私もせっせとタックスロスセリングしています（o・∀・o）ノ
暴落で売っちゃう人も多い中、素敵です(^^)