実質的に売却した資産を載せている。
アリババ株は、恐らく2.7兆円分ほど（今回1.5兆円）をカラー契約等で実質的に売却済み。
だから、本当の借金は4兆円程度。
実際に、借金比率は14%と表示されている↓
だけど株主価値は、LTV24%（借金6.8兆円／資産28.5兆円）で計算されている。
アリババ株は保有しているので、一応事実かもしれないけど、
今後、市場全体の株価が大暴落した場合、
- 実際にはカラー取引などでアリババ株を一定の値段で売却しているのに、
- 表示上の株主価値は激減することになり、
SBGの株価が下がる要因になるのではないかと思っています。
あえて一株あたりで見ず、実態より悪く見せる資料。
今回、昨年末の保有資産と見比べていました。
でも、本当はこれより状況が良いはずです。
なぜなら、5月18日時点で恐らく3000億円分（時価総額の3~4%）くらい
は既に自社株買いしていて、
一株当たりでみたら、株主価値は3~4%くらい増やして見るべきだからです。
パッピィー
わざと悪い様に見せかけてるね。
ピッフィー
資金調達コストも、メリットの部分もあるのに、その価値がゼロ計算されてるしね。
まとめ
ピッフィー
孫正義さんの安い値段での自社株買いを狙う作戦が凄すぎる。
ちゃおっ♪
୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧
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