SBGの価値から30%分の税金を引くべきという記事が沢山ある。
多くの人が、ソフトバンクGにはそんなに価値はないよって言ってます。
ARM、国内通信、SVFは、配当すれば非課税。
親子会社間の配当は(ほぼ)非課税。
※10%以内であれば非課税です。
ということで、もし資金が必要になれば、
保有株を売却せず、子会社の配当を増やせば良いだけです(*^^*)
ARM、国内通信、SVFは、親会社であるSBGが経営権を握っていて、
配当は、自由に調節できますからね!
アリババ、T-mobile株を売却した時の税金。
部分売却なら、非課税で売却できる。
普通に売却すれば、
法人税の35%位がかかってくるのかなと思いますが、
- 他の資産でマイナスを作り、損益通算分のアリババ株を売却する。
- SBGは常にレバをかけており、そのレバの金利費用と相殺できる分のアリババ株を売却する。
という風にしていけば、非課税で売却できます。
売却するのは、税金を支払ってでも得をする時のみ。
また、今回コロナの件の売却で、もしかしたら税金がかかるのかもしれませんが、
「SBGの価値が株価の2倍」と低めに見積もったとしても、
例えば、
アリババ株を1兆円売却すれば、税支払い後6500億円(35%課税)。
その6500億円でSBG株を自社株買いすれば、価値は2倍になるので、
1.3兆円の価値になります。
ということで、35%の税金なんて無視すればOKです。
そもそもアリババ株やT-mobile株は、基本的には永久保有していて良い資産だしね!
バークシャーのBNSF鉄道、ガイコ保険などの資産は、永久保有するので、税金分を考慮してバークシャーの価値計算する必要はない。
アリババ株を担保にして借り入れが出来る。
SBGは、アリババ株や国内通信株を担保にして、借り入れをしています。
担保があることで、金利1%レベルで借金して株式を購入できますし、
もし借金が返せなくなっても、担保株を差し出せば良いだけなので、
安心してレバレッジを掛ける事が出来ます。
株式は、長期的に見たらSP500でも年利10%。
僅か金利1%程度でレバレッジを掛けられる
これは、アリババ株などの資産を保有しているからこそ出来ることで、
15兆円分のアリババ株を保有していたら、
決して税金分の35%分を引いた10兆円分の効果ではなく、
15兆円分の効果で、
有利に借り入れをする事ができるのです。
まとめ
土地とか建物とか除いた価値だけでこれだけある。取得した時の値段で記載している資産(ARM)もあるし、経営権には、むしろプレミアムもつく。
私は、SBGの公表している価値よりも、遥かに大きな価値を感じています。
ちゃおっ♪
୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧
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