中国株は、議決権を共産党が保有しているようなもの

中国株のリスク。

それは、共産党にあるとピッフィーは思います。

中国は、「全ては共産党の為」というような一党独裁であり、中国企業は全て、共産党が介入して来る可能性があります。

例えば、中国はアリペイやWechatペイによりキャッシュレス社会が到来しました。

現在、既に中国では現金を持ち歩かない人も多いぐらいですが、買い物にアリペイを使うことで、購入したものが全てデータとしてアリペイに残ることになります。

蓄積データはすべて中国内にあり、中国共産党が命じれば、党に差し出さなくてはなりません。

こうして、共産党は国民を管理出来る仕組みになっているそうです。

共産党の議決権保有の問題点

今でこそ誰でも中国株が買えますが、昔は（中国にとっての）外国人は買うことが困難でした。

中国共産党の元々の考えとしては、「国外の人に株式を保有して欲しくない」ということです。

つまり、中国企業が稼いだ利益が中国国外に漏れないようにしたいということでしょう。

よって、将来せっかく株価が上昇しても、その資産を何らかの形で取り上げられる可能性もあるかもしれません。

共産党の指示通りに動く具体例

中国では共産党の指示は絶対であり、従う必要があります。

中国電子商取引最大手、アリババが共産党イデオロギーを宣伝するスマートフォンアプリ、「学習強国」を開発。
利用者はアプリを通じて、習近平国家主席の政治理念や政策を学び、政府情報やその関連動画を視聴できるという。

アリババ、共産党宣伝アプリ開発　ダウンロード強制か

このように、アリババは共産党による国民支配の広告塔のようになっています。

まとめ

ピッフィー

中国株・新興国株はこれから強そうだけど、PFの3割程度までが良いかも?

投資行動

新興国株を1220万円分購入し、現金比率を大きく落としました。

優待クロスがやりにくくなっている為、株価が安ければどんどん株式に変えて行きたいなと思っています。

新興国株インデックスを合計1220万円分購入。最終的には新興国がアメリカに勝つと思う理由。

新興国株を購入した理由新興国株の1/3以上を中国が占めています。トランプの政策により、大打撃を受けているファーウェイ・中国企業ですが、こういう外部要因で下落したときこそ、「買い」と考えて...

piffy.tokyo

2019.05.24

中国にとってトランプが脅威にならない理由

米国以外の会社は色んなリスクに晒されやすい訳ですが、VWOは中国以外にもインド、ロシア、台湾、ブラジルなど色んな新興国に投資されており、心地よいリスク・リターンバランスが得られます。

また、トランプの非常識なやり方で中国は戦々恐々としていますが、米国大統領は3選できない為、あとMAX5年で次の大統領に変わります。

そうなったら今の極端な保護貿易政策もある程度、見直される可能性が高いでしょう。

1/4の質で中国は米国に追いつく

米国3億人の4倍強、人口13億人を抱える中国。

一人当たりGDPが米国の1/4になっただけで中国の経済規模は米国を追い抜きます。

中国全体の経済力が米国を超えれば、（シャープやボルボのように）技術力のある中国外企業を買収することで、技術力も容易に手に入ります。

そうなると、今は中国が不利な勝負に思えても、10年後、20年後以降、立場が逆になっている可能性が高そうです。

まとめ

ピッフィー

新興国株は、短期的には更に下落しそうだけど、長期的には良さそう！

既に米国の技術を部分的には超えている

ドローン企業DJIやファーウェイの技術

ドローンは、無人での荷物の配送や戦争などに利用できる為、米国が覇権を握りたい次世代の重要な技術のはずですが、

中国企業DJIのドローンが世界シェアの7割を取っています。

また、ピッフィーはAppleユーザーですが、同価格帯で比べると、ファーウェイスマホはiPhoneを（少なくとも表面的には）性能面で凌いでいるとも聞きます。

中国はこの20年間、中国外の企業を呼び込むことで中国内に技術や知識が還流するようにし、社会主義国家から（経済面での）資本主義国家へと発展することが出来ました。

情報流出の危険の方が大きく、ファーウェイやDJIを使わないことにはピッフィーも賛成ですが、かといって、

中国の技術が部分的に米国を上回りつつある今、中国側の主張通り、「米国が中国製品を使わないことで、世界の技術発展に遅れを取る」場合も今後出てくると思います。

トランプの政策で中国が苦しんでいるが。。

米国トランプの政策によって中国が苦しんでいるように見え、実際に中国の発展は阻害されると思いますが、最終的には、

新興国の経済規模>米国の経済規模

となるのが避けられなさそうだとピッフィーは感じています。

米国にとって、新興国に抜かされると都合が悪いでしょうし、

ピッフィー的にも、「米国の天下が続いていた方が平和で良い」と思っていますけどね。

中国は国家重視で動く

上海の地下鉄は秒単位

11年前、2008年に上海へ旅行に行きました。

地下鉄の駅で「あと~分〜秒で電車が来る」と表示があり、

参照:https://inbound.exblog.jp/22622582/

50,49,48,47,,,,,2,1,0！で、丁度ピッタリ電車が止まりました。

日本の電車も「時間通りに来て凄い！」と言われますが、

上海の地下鉄は「秒単位で正確にやってくる」ので、ものすごく驚きました。

そして、電車のドアが閉まる時に誰かが挟まっても、再び開くことはなく強制的に閉まります。（乗ってきた人が悪いという扱い）

一見酷いように見えますが、多くの乗客の時間を大切にしているとも言えます。

国優先で動く他の事例

共産党の国なので、他の国ではなかなか出来ないことも簡単にやってのけています。

例えば、人が住んでいる場所を強制的に立退けて、国家にとって最適と思われる位置に上海万博や交通網等を整備していました。

少々危険であってもドローンの規制が他国よりかなり緩く、色んな実験もしていました。

束縛が強い印象もありますが、一方で「規制が緩い為に良い」部分も多々あり、それが経済発展に結びついていると感じます。

人権無視での批判が飛び交う中国ですが、これほど人権よりも国全体の利益を重視できる大国は中国ぐらいであり、経済的には米国を抜く強力な国になるだろうなと思いました。

まとめ

ピッフィー

新興国＞米国。。となる可能性が高そうだけど、その分、新興国株にはチャンスが眠っていそう☆

しかし実際には、投資先は米国以外にも沢山あります。

株式が最も有利な資産ですから、米国市場が割高になっても他の市場で良い株式がないか探してみるべきです。

他の投資先（上海総合株価指数）を検討する

例えば、上海総合株価指数は直近で２度バブルになっていました。

赤=上海総合株

青＝ダウ平均

このグラフから、

上海総合指数に投資をしていた投資家は、

バブル相場で他の投資先に乗り換えたら良かったことが分かります。

ダウ平均からの乗り換え先

それは、その時の株価のバリュエーションによります。

国別のPER・PBRが載っているわたしのインデックスというサイトで見比べ、

• 割安かつ資本主義がしっかりと機能している国
• 長期的な視点で割安と計算できる株式・その他

を探し、乗り換えると思います。

もし万が一見つからなかった場合に初めて、

金などのコモディティ、米国債券などもバリュエーションによっては良い投資先になると思います。

※基本的に割安な乗り換え先が見つかる可能性の方が高いと思います。

まとめ

ピッフィー

ダウ平均が割高になれば、割安な株式などに乗り換えよう。

ペコリ☆

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧