【自信がある時に勝負】大暴落中のソフトバンク株式会社（9434）の企業価値が分からない(;^_^A

1500円で2018年末に上場したソフトバンク通信子会社（以下：KK）ですが、ピッフィー菅さんの影響で、KKの株価が上場来安値1168円に暴落しましたね(;^_^A 菅新総理の指示で、ドコモがTOBされて、...

piffy.tokyo

2020.09.29

ピッフィー

スピンさんもソフトバンクKK爆買いされてて、気になるので今日もKKの分析を自分なりにしてみようと思います。

パッピィー

しもそうさんなんて、1500万円〜2000万円くらいKK株信用買いされてて凄すぎるよね。。

個人的には自信がないので小額でナンピンしています笑↓

ドコモはいくら値下げ出来るのか。

菅さんは、「10%の値下げでは改革とはならない。40%値下げをする余地がある」

とのこと。

ただ、半分国有化したドコモの決算を見てみると、

25%も値引きをしたら、通信事業の利益が全部吹っ飛ぶので、

現実的なところ、20%以下の値引き＋将来への投資の削減分の値引きになるかなと思ってます。

ソフトバンクKKが20%値引きしたとする時の価値。

もし将来への投資の削減分を除いた部分のMAX20%の値引きがされる場合、

ソフトバンクのスマホ通信の売り上げは17000億円。

17000億円×0.2=3400億円の利益が減ることになります。

これ以上の値下げになる場合は、ドコモはサービスの質を落として値下げしているはずなので、

ドコモと同じように、その分だけサービスの質を落とせば大丈夫です。

ヤフーを除いた営業利益は7300億円。

7300億円ー3400億円＝3900億円の利益になる。

営業利益の時点でほぼ半分強になる。

「KK株の元々の時価総額7兆円＝実際の価値」という前提で考えると、

※元々の時価総額7兆円自体が安かったとは思ってます。

ここから傘下のZHD等の価値2兆円を引いて残りが5兆円。

5兆円の価値が半分強になっているとすると、2.3兆円の損失で

7-2.3=4.7。

今の時価総額は5.4兆円だから、

株主価値は1000円強あたりになります。

ピッフィー

この悪く見積もった計算の場合、株価の方が価値より高くなるから怖い(^▽^;)

まとめ

去年のウィーワーク問題の時は、

SBGの価値が全然減っていないのに株価だけ下がっている

という状況だったので簡単でした♪

今回の菅ショックの場合は実害があり、

しかもその実害の規模が分からず、かなり大きくなる可能性もあるので、

ピッフィー

KKのナンピン買いは、大きな利益が取れる可能性の方が高いと思う一方で、下手のナンピンになる可能性もあり、買うなら株価が900円を下回った場合に自信を持って大きく買い込もうかなと思います(*^^*)

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧