自分自身は、アリババ決算は良いと思ってます。

前回の11月アリババ決算では見通しが悪いと市場で評価され、

決算直後に170ドルから140ドル、今107ドルに。

一方で昨年12月に、

• IT企業への税金優遇の継続。
• 利下げ。

が発表され、

11月の時のアリババの見通しに比べ、

（競合の影響を除けば）見通しはかなり良くなったと思ってます。

ただ競合や政府との悪状況は終わらず、株価がどう動くのかは難しいですね^^;

価値と近い株価が付くと言っても、

モノタロウはこの5ヶ月で2600→1500（決算直後のPTS）→2140 と、

物凄くボラが高く、

アリババも決算後に90くらいまで暴落して150まで上がる

なんてこともあり得るかもしれないと思ったり。。

ただ、りおぽんさんがこの状態でキャッシュ70%らしいので、

まだまだ大暴落はこれから待っていると考える方が良さげです。

まとめ

ピッフィー

自分自身はアリババの決算は良い方向に動く可能性が高いと思ってはいますけど、市場環境が最悪すぎてどうなるか不明です😂

ただ上がったら少し売り、安くなったら買い増すようにはしていきます。

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ピッフィー

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本来、金融緩和で株価上がるはずなのに、不安の方が大きいみたいです💦

ピッフィー

ただ、そんな中でも多分株価上がるかなと思う理由は下記の通りです。

楽観的かもしれないけど、

オリンピック前に経済を活性化させて、

• 7月26日にIT規制は半年間と言っていた。
• 2022年は経済成長や経済安定を重視と言っていた。
• メンツ重視の中国は、海外の人に豊かな中国を見せたい。（実際に金融緩和してる）
• IT規制してゴタゴタしている様子を一般の人に絶対見せたくない。
• オリンピックで見に来るのは富裕層。中国株で損して不満に思う人が来たり見たりするのは良くないし、良い印象で終わらせたい。
• テレビで中国の発展ぶりを見て、中国株を少しは買ってみようと思う人も出てくるはず。
• そして、中国株の時価総額は米国に比べて比較にならないほど安いから、少しの金額で株価は上がるはず。（フェイスブック1社でBATJ＋NIO買えるのには違和感。）
• 米国株に加熱感があり、米国の緩和縮小で抜けた資金の受け入れ先になり得る。

規制期間の最後の最後で大きな一撃が来るかもしれないし、

結局株価上がらないかもですけどね。

既に結構な損切りは入ったと思うし、

チャーリーマンガーさんも倍プッシュされてて、

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極端に割安であること自体は間違いないはずなので、

SBGの自社株買いが終わりそうになる期間まではしっかり握っていきたいです。

まとめ

ピッフィー

オリンピック期間には上がると思い続けて上がらなかったらキツいので、中国株の株価が上がる様に、みんなの資産が増えるように、お祈りしておきます。

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ピッフィー

センスタイムが意外と爆上げしてる。

SBG保有の中国株でウイグル問題のセンスタイム。

DIDIみたいな素晴らしい企業が70%も暴落するくらいだから、

こんな人権問題と噂の企業、誰も買い手がつかなくて紙切れレベルになるんじゃないかと思ってたら、

SVFが15%ほど持ってるので、1月3日時点で5000億円ほどの持ち分になってるみたいです😊

こんなんいつ紙切れレベルになってもおかしくないやろとも思ってますけど。

ピッフィー

DIDIとフルトラックだけで1.4兆円ほど損してるんじゃないかなと思うものの、センスタイムとバイトダンス2社でその損失分の半分強は埋めた形になりますね。

中国株は実態以上に売り込まれている可能性が高い。

ピッフィー

輝く米国IT大型株とは真逆で、ヤバい下落となってます💦

ただ、

テンセントとアリババへの中国共産党の対応を見ていたら、

テンセントやアリババに、それぞれ

• JD株を配当させたり、
• メディアのマンゴーや中国版ツイッターのWEIBOを公的組織に売却させようとしたり

しているものの、規模に比べて少額の寄付を除けば

資産を没収したりはしていないことが分かります。

その為、今の企業価値に対して株価は安くなっていて、

ピッフィー

だからこそ各社自社株買いを増やしたりしているのかなと思います。

アリババ・DIDIは基本的にはある程度戻すはず。

アリババ株

アリババは、時価総額35兆円に対して、8兆円分の現金同等物・短期投資額を保有しています。

※借金も4兆円保有

株価が暴落してて怖いけど、

ピッフィー

自社株買いの余力は十分で、今の株価で自社株買いさえ拡大できたらアリババの株価は戻るはず。

そして、

• 上場できないとはいえ、アント１８兆円の33%＝6兆円分
• CAINIAO3.8兆円分の60%＝2.2兆円分
• 持ち分知らないけど、アリババが今の2兆円の1/10強の時価総額の時から投資していた中国版インスタ、シャオホンシュ（RED）

アリババ、テンセントともに出資。中国版インスタ「小紅書（RED）」が560億円調達 評価額2.3兆円に迫る | 36Kr Japan | 最大級の中国テック・スタートアップ専門メディア

中国版インスタグラムとも称さる人気SNS「小紅書（RED）」が新たに5億ドル（約560億円）を調達し、評価額が200億ドル（約2兆260…

36kr.jp

• 越境ECのコアラ2000億円分。
• ECシャオペンの16%=7000億円分。
• 記事冒頭のセンスタイムの8%＝2400億円分（3年半で4バガー）
• スーパー、サンアート4000億円分。

などなど書ききれないほど沢山あり、アリババの時価総額35兆円分に対して、

巨額の利益を出してるECとクラウド以外にかなりの株式資産があるので、

ピッフィー

現在は政府の顔色を伺ってやりにくい状態だけど、規制が落ち着き、自社株買いさえまともに出来れば株価戻るはずと思っています。

DIDI株

ピッフィー

DIDIまで4ドル台^^;

パッピィー

フルトラックと合わせて2.5兆円分買ったのが半値以下。。

従業員にDIDIの株の売却を禁じる措置をしたこと（むしろ売り圧力が減ってDIDIの株にプラス要因のはず

で株価がまたドカンと下がったり。。

DIDIの企業価値を推定することは難しいものの、

企業価値に関係無いニュースでも株価が大きく下がっているので、

ピッフィー

恐らく過剰反応の可能性が高いのでは？と思っています。

ウーバーも、今ではなく、時期を見てDIDIを売却すると言ってますしね。

中国政府がDIDIの経営権を取得し、上場先を香港に移し、

DIDIのデータを中国政府の管理下に置いた後は、

AIでの経済成長を国家主導で進める中国共産党にとって、

2022年は経済成長を重視する様なことも言い、金融緩和も進めており、

DIDIの成長を止める理由も無いので、

どちらかと言えば、

いずれDIDIのストアでのアプリも復活し、

成長軌道に戻す可能性の方が高いかなと個人的には思っています。

まとめ

間違っていたら申し訳ないけど、

中国経済は良好で、

最近は中国本土からも香港株にお金が入ってるみたいなので、

ピッフィー

SBG、アリババ、テンセント、JD、百度、CWEB、その他中国株投資家にとっては復活の1年になって欲しいです。

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

こんなことなってるのにブログ見にきてくれてありがとうございます。

ピッフィー

土下座して謝りたいくらいです😅

中国株について

まだ言うかと思われるでしょうけど、個人的には中国株全体の底は遠くなさそうと見ています。

理由は、

• 損切りがもの凄く多いから。
• 株価はめちゃくちゃ割安で、金融緩和も始まりそうだから。

ツイッターで、　$CWEB $BABA って検索したら分かるけど、損切りしましたばかり。。

コロナの底で

$SOXL や $TECL を損切りしましたツイート連発で見た後、

わずか一周間で上昇モードになって、その後現在では数十倍になってます。

日本を代表する天才の方と逆のことするより、

日本を代表する天才に行動を合わせた方が良いかもですけどね↓

ただ、

理由を見たら、「これ以上気にしなくて済むよう」

って書いてあったので、コロナの底で転がってた $SOXL $TECL 損切りツイートとソックリすぎる。

と思って買い増ししました。

※カガミル先生は私と違って、QLDとTQQQで超爆益です。

月曜日は、保有している百度とJDを少し売って更に $CWEB に突っ込みます。

$CWEB が1ドルくらいになったら、持ってる米市場の中国株は全部売ってCWEB一本になるかもです😂

万が一、1ドルから100ドルに戻れば10０バガーですからね笑

致命傷を避けるため、追加で現金を投入はしませんし、米国株を売って買うのはなるべく避けます。

SBGについて

株価10000の時も全売りするべきでしたけど、

7680や7000の時も全売りするべきでしたね💦

投資カービィさんが、SBGは長期保有には向かないと言ってて、

実際にそうかもです😅

今みたいな割安な時に買って、ある程度良い値段がついて、かつ、不安を感じた時に一部でなく、全部or大半を売れば良かった。

よく考えたら、

• 中国政府の規制終了は1月だから12月は悲観モード継続のはず。
• 毎年恒例のタックスロスでの下落は12月中旬まで続くことが多く、その後に反発する傾向
• アリババが大暴落していて、高値で自社株買いするつもりなし。

ってことは、短期的には下がる可能性の方がずっと高く、12月中旬まではもっとリスク回避しておくべきでした。

ただ、明日5000円の株価がつけばSBGの時価総額は8兆円。

対して自社株買いは1兆円。しかも浮動株は今の株価でたったの1.7兆円分。

新たな借入をしている孫さんの追証ラインは恐らく3000円ほどに上がってると思うので、

暴落してもこの付近で止まると思うし、

SBGの保有資産がここから大暴落しない限りは株価が上がっていくはずなので、

決して致命傷にはならない範囲で、ナンピンしていきます。

4000円切ることも可能性としてあり得ると思うし、正しいかは分かりませんけど、

1兆円の大規模自社株買いさえある程度進めば、株価はそれなりに上がってるかなと思います。

まとめ

ピッフィー

いくらビジョンファンドが魅力的でも、資産の大部分を占めるアリババに異変があった時点で大半を売るべきで、上手に引けなかったの本当に申し訳ないです。いつ売るか、もっと議論しましょうね。

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

保育園でようやく音楽会が終わって時間ができたので、

ピッフィー

大暴落中のアリババの価値に関して記事を書いてみました。

アリババの一株価値の振り返り。

【企業価値分析：本編】アリババ株の価値は1株当たり258ドル☆株価は33%割安！！

ピッフィー昨日のこの記事↓の続きです！ピッフィーアリババ傘下の事業を足し合わせる企業価値分析の英文記事を翻訳して、ピッフィーのコメントを付け足しています(*^^*)パッピィーちなみに、2019年10月...

piffy.tokyo

2019.10.19

この時の記事によると、

2019年時点でアリババ一株あたり258ドルの価値があると見積もってました。

アリババECの価値＝100~160ドル

今のアリババの価値を見積もっていきますね。

アリババのECは、競合に比べて質が遥かに劣るにも関わらず二社択一の独占する手法で拡大してきた会社なので、

政府の規制が入ったことで参入障壁が一気に弱くなり、

アリババ最大の資産、

「従来の事業価値＝159ドル」の部分にかなり大きなダメージ。

逆に中国でECの「質NO.1（個人の主観ですけど）」のJD.comは、

アリババECのシェアを簡単に奪える状態にあるので、株価はほぼ戻してます↓

ただ、元々PER18倍で計算していて、

この3年前より利用者数が今も継続して大きく増えていて、

ECの規模も当時から2倍以上に大きくなっているので、

160ドル／株 以上の価値は維持できていると個人的には思ってます。

ただ、あくまでECの規模の拡大はオセロの４つ角部分ではなく、

今後シェアをJDや新興企業のECに凄い勢いで取られて、

EPSが下落していく様なことが起きれば160ドルの価値は無いかもなので、

あくまで100ドルくらいの価値（PER10倍）しか無い前提で考えておいた方が無難かもです。

JDは、二社択一出来なくなったアリババのシェアを今後何年にも渡って食べ続けることが出来るので、

売らずにホールド&下落したら買い増しでいきます。

孫さんにはアリババが160ドル以上の値段になればアリババを売ってSBGの自社株買いに充てて欲しいし、

素晴らしい企業だと分かっている

ピッフィー

60ドルの時のJDを買い込めなかったのが良くなかったです💦

アントの価値＝26ドル

2019年の時点で16兆円ほどと見積もっていたのが、2021年9月末予想で21兆円ほど。

本当に1910億ドルの企業評価で正しいのかって気はしますけど^^;

アリババはアントの1/3を保有しているので、

7兆円ほどのアント未上場株を保有していることになりますね。

アリババ一株にすると、26ドルくらいです。

ただ、つい最近QRコードも規制の対象になっていて、

ピッフィー

26ドルの価値も信頼感は無いですけどね💦

アリババクラウドの価値＝16~32ドル

また、アリババクラウドも事業としては良いと思うけど、

テンセントや百度のクラウド成長率の方がずっと高く、

中国政府もアリババのクラウドを使いたく無い様なので、

好ましい状況では無いです。

ただ、

• それでもシェアNO.1アマゾンAWSと同程度33%の成長率。
• 政府の分を除けば、ECほど簡単にシェアを奪われる分野でもない。
• 世界シェアアマゾン40%（50~100兆円評価）に対してアリババ10%

アマゾンの1/4の規模なので、仮に比例するとすれば

アリババクラウドに10~25兆円の価値があると考えることも出来なくは無いし、

5兆円〜１０兆円くらい＝一株16~32ドルの価値

ピッフィー

はあり、更に今後も成長していくと考えて良いのではと個人的には思います。

アリババその他の価値（クラウド含む）＝36~52ドル

アリババが印paytmを上場前に50%弱ほどを持っていて、

現時点で約1.8兆円の時価総額(数年前は0.5兆円)で上場できているし、

アリババが16%ほどを持っているEVシャオペンの株価も、

予想外にニオを大きく上回る高騰＝0.7兆円分

細かいところまで精査出来ないので実際の所不明ですけど、

2018年時点の一株36ドルの価値（クラウド含む）は超えてるんじゃないかなと個人的には思ってます。

アリババの価値合計

• アリババEC100~160ドル
• アント26ドル
• アリババその他＝36ドル〜52ドル

合計162ドル〜238ドル

寄付とかの影響は、世間で言われているほど大きく無いかなと。

控えめに評価した見積もりでこの値段。

競合や政府との関係で不透明な部分が極端に大きく、

成長性もより強い競合がいる故に怪しいですけど、

今の132ドルの株価はチャーリーマンガーお墨付きの値段で、

ピッフィー

現在価値に対しては相当に割安だと思います。

※個人的にはアリババを買うならSBGかJD、テンセントで、アリババを買うことは推奨しません。

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

そんな中、テンセントが自社株買いを発表し、少し希望の光も見えてきました。

ただ、テンセントの子会社「テンセントミュージック」が今年の春に自社株買いを発表した後、

当局の実ダメージのある規制で7割ほど下げており、

今回に限っては、自社株買い発表の後も安心出来る相場では無いかもです↓

※テンセントミュージックに関しては、現在122億ドルの時価総額に対して10億ドルの自社株買いとかなり大規模な自社株買いなので、大きなチャンスかもです。割安と判断出来た人いたら教えて下さい❀

今回の中国IT株の下落は、保有者を世界→中国に移す為？

中国を代表するIT企業。

保有者は、中国以外の人・企業が中心となってます。

アリババも筆頭株主がSBGですからね。

中国の人からしたら美味しくない状況ですよね💦

中国の企業が儲かれば儲かるほど、中国人以外が儲かる訳ですから💦

そして、お金に関して賢い共産党がそのままにしておく訳がないです。

中国外の投資家に狼狽売り・追証回避売りさせて、

中国の年金が中国IT株を安値で買い、

それを中国の国民全員（特に、これから増える高齢者の為に）で分け合おう

とする予定なのかなと思ってます。

こうすれば、「合法的に」海外投資家から資産を移転できますねw

ピッフィー

だから、株価を下げたいんですよ。きっと。

習近平さん、塾の非営利化をして、そんなに勉強しなくて良い。

と政策転換。

過去、植民地化されて中国は欧米日に酷い扱いにされ、

今も中国IT企業では1日11時間労働、週休1日になってたり。。

資産を中国に取り戻すことで、

そんなにめちゃくちゃ勉強したり、働かなくても、年金に入ってる株で豊かに暮らせるから大丈夫。

純資本主義のアメリカみたいな極端な貧困が無い、

みんなが豊かに暮らせる理想的な国営資本主義・共産主義が出来る。

ということなのだろうと思います。

SBGも、共産党に狙われてるかも。

規制に関しては昨年末の時点で発表していたのに、実際に大きく実行に移すのは7月初旬。

SBGの自社株買いがある時期をわざと避けて今の強烈な規制を実行し、

SBG保有のアリババの株価を下げることで、SBGに追証回避のアリババ安値売りをさせようと

しているのではないかとさえ思います。

実際、中国株を安値買いをしようとした人たちが、今度は安値で追証回避売りしてますからね💦

まとめ

• テンセントの自社株買い発表で、過去を振り返れば買い時といえる。
• ただ、まだ直感的には底と感じない。
• 共産党の意図が株価の下落だとすれば、まだまだ続く可能性がある。

ピッフィー

今は中国を少しずつ買い足ししますが、できる限り、世界分散投資していきたいです。

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

米国株が最高値を更新する中、クソダサい状況が続いてますね💦

ピッフィー

婚活だけでもかなりクソダサい状況になってるのに、投資までクソダサい状況だけはマジで勘弁して欲しいです😅

パッピィー

バフェット太郎さんの天罰じゃない？💦

アリババが150億ドルの自社株買いを発表。

株価は毎週の様に下がり続ける訳ですが、

一方アリババが決算発表で追加自社株買い発表しましたね！

今年8月2日、グループの取締役会は、自社株買い計画の総額を100億米ドルから150億米ドルに上増しすることを承認しました。今年の4月1日から、株式買い戻しに関する承認に基づき、米国預託株式（ADS）約1,810万株（約1.445億株の普通株）を約36.80億米ドルで買戻しました。2021年6月30日現在のグループの現金、現金同等物及び短期投資額は4,708.24億元（約79,569.26億円）です。

https://jp.alibabanews.com/earnings_20214-6/

ピッフィー

残り113.2億米ドル分、自社株買いで支えてくれるみたいです(*^^*)

SBGだけでなく、

• BRKBも自社株買いで200→280と上昇、
• RTXも半年前からの自社株買いで20%ほど上昇、
• 昨年夏、百度が120ドルで自社株買い発表後に大暴騰、

結局のところ個人にしろ企業の自社株買いにしろ誰かが株を買えば株価は上がるので、

ピッフィー

それほど大きな自社株買いではないですが、株価が下がると更に自社株買いをするという姿勢に好感が持てますし、個人的には株価の反転になり得ると思っています(^^)

パッピィー

アリババの今の時価総額は5000億ドルだから、残りの自社株買いで2%ほど買い戻せるね！

アリババの証券価値は下落したけど、企業価値は落ちていない。

キャシー

中国IT株にバリュエーションの変更があった。

と言っても、多くの人が更に中国株に否定的になり、

以前より更にまともな値段が付きにくくなったということではないかと思います。

アントの分を除けば、

アリババの企業としての本質現在価値にはあまり影響してないんじゃないかと個人的には思うので、

自社株買いによって「毎年売上30%成長してるのに株価は低迷している」アリババの株価が妥当な値段に近づいてくれたらなぁと期待してます(*^^*)

まとめ

ピッフィー

お金持ちになって結婚して子どもが欲しいだけなのに、難しすぎる！

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ピッフィー

ツイッターを見てると

「紙切れになるかもしれない。」

「アリババ株を損切り（210~230ドル）しました。」というツイートが多いです。

市場の98%位の人は雰囲気投資家や投機筋であり、きっちり価値を評価している投資家ではないです。

一方、私は厳密に価値を計算した上で投資しています(*^^*)

【企業価値分析：本編】アリババ株の価値は1株当たり258ドル☆株価は33%割安！！

ピッフィー昨日のこの記事↓の続きです！ピッフィーアリババ傘下の事業を足し合わせる企業価値分析の英文記事を翻訳して、ピッフィーのコメントを付け足しています(*^^*)パッピィーちなみに、2019年10月...

piffy.tokyo

2019.10.19

ピッフィー

価値自体を破壊される可能性もありますが、中身を綿密に把握し、この価値計算がしっかり終わっていることが強みになるかなと思います。

SBG株は、JD株とテンセント株とセットで持っておくに超したことない。

共産党からの影響、

最初に、十分考えられるのが独占してきたことへの罰金のダメージ、

法に則った通常の罰則では、１兆円ほどの罰金が課される可能性があります。

ピッフィー

アリババほどの大企業が一兆円の罰金で済むなら有難い。。

また、二者択一方式は禁止され、

そうなると、ますます多くの人がJDやPDDを使うようになり、

アリババが中国のECナンバー1という立場は無くなると思います。

ピッフィー

これがかなり大きい痛手になるでしょう。

とはいえ、ECもクラウドも、市場自体の猛烈な拡大は続くので、以前より低成長にはなるかもしれませんが、

それでも成長できると思っています。

しかし、そんなレベルで済めば良く、中国は何が起きても可笑しくないのも事実。。

（100%絶対にないと思いますが）アリババが共産党に完全破壊されるとしても、

JD株やテンセント株が翌日にはダブルバガーしてるはず

なので、SBGを軸に両張りしておけば問題ないです(^^)

また、中国に投資をしたいなら、個人的にEVのニオ株、ECのJD株が超長期投資の分散投資先としてオススメです。

ピッフィー

中国が目指している最も質の高い企業で、10年後くらいにニオ・JD株はテンバガーしていると予想します！

また、「ジャックマーが逮捕されるかもしれない」というツイートもよく見かけますが、

そんなことをしたら優秀なIT企業家が中国外に逃げることになる為、逮捕することは100%ないだろうと思います(^^)

まとめ

短期的にはアリババが一番美味しいと予想。損するリスクはありますが、今買うのは凄くオススメです！

米国株村を代表する金持ちスピンさんも買っていました(^^)

長期的には、

ピッフィー

中国は共産党リスクが凄いので、SBGに加えて、JD株とテンセントも持っておけば安心ですね！

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

もちろん絶対とは言いませんけど、アリババは大丈夫だろうと思っています。

ピッフィー

丁度一年前、アリババが170ドル位の時にこの記事を書いていました↓

【企業価値分析：本編】アリババ株の価値は1株当たり258ドル☆株価は33%割安！！

ピッフィー昨日のこの記事↓の続きです！ピッフィーアリババ傘下の事業を足し合わせる企業価値分析の英文記事を翻訳して、ピッフィーのコメントを付け足しています(*^^*)パッピィーちなみに、2019年10月...

piffy.tokyo

2019.10.19

昨年時点でアリババの価値は一株258ドルの価値、

一年で30%成長してアントの価値が半減しているので、現在の価値は300ドル位だと思います。

アリババは毎年30%以上の成長をしていますが、

この300ドルの価値は、かなり控えめに見積もり、

あくまでアリババがSP500と同じ7%成長しか出来ない前提で算出した価値なので、

現在の30%成長が、20%に落ちるとか、10%に落ちるとか、

そういうことがあっても、アリババ株への投資が恒久的な損失にはなりません。

ピッフィー

もちろん、アリババがゼロ成長になるとか、衰退するとか、破壊されるとかなれば別ですけどね💦

アリババが潰れるようなことがあれば、中国としてはアマゾンに対抗できる企業が無くなる訳ですし、

普通に考えたら、みすみす自国の産業の根幹を担っている企業を破壊する訳が無いと思います。

アリババを今買う様な人はお金持ちになれると思う。

アリババ、これからどっちに転ぶでしょうね？

去年のウィーワークショックSBG4000円は、

「買い！今買ったらお金持ちになれる！！」と叫んでいたほど簡単でした。

どんな人がどんな理由でSBG株を売っているのかを見れば、やっぱり安心だと思う。

ピッフィー読者さまから、SBGを売却したとコメントを頂きました。よほどヤバイ何かなんて100%存在しない。※SBG株価が4050円の時。先月、（ピッフィージュニア様からのコメント）僕は全部売りましたソフトバンク...

piffy.tokyo

2019.11.18

一方、今回のアリババ220ドルは、きな臭い話も聞くので絶対とはいえないですが、

事実として、今アリババを購入されているのは、

• ささどんさん、さかまさ社長（実質年初来100%超えの人たち）
• かぶ１０００さん（年利40%を20年近く出し続けるバリュー株の天才）
• ユタさん（米国株村NO.1ブロガー）

下落中のアリババの追加購入を検討しています。

www.yutainvest.com

といった腕の良い人たちです。

ピッフィー

アークがアリババ買ってないし、海外のプロがアリババ買ってないの見ると、ダメかもですけどね。

パッピィー

彼らはSBG4000の時も買わなかったし、気にすることないと思うよ！

まとめ

私の中では98%、2022年末にはアリババ300ドル復活していると思っていますし、

700ドル突破も十分あり得ると思っています。

ピッフィー

失敗する可能性もあるかもですけど、期待値的に見れば、今アリババ株を買うような人がお金持ちになると思います(^^)

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

Jack Ma

中国の全体主義。

2008年北京オリンピックの女の子が中国のやり方をよく表している。

この写真、覚えていますか？

2008年北京オリンピック時の歌を唄う女の子です。

• 顔は、中国で一番可愛い顔。
• 声は、中国で一番が歌が上手い別の子。

当然、世界中から猛烈な批判を受けました。

ちなみに、その場にいた全員が共産党を批判していた時に、

「これくらい良いんじゃないか。これを平然と出来る中国共産党すごい。」と言って、

私も批判されたんですけどね笑

でも、「日本より米国の方が合理的で、効率的で良いよね。」

というのが比較にならないレベルで、

中国は史上最も合理的に物事を進める全体主義（個々より全体を優先）の国であることを

ピッフィー

この一枚の写真がよく表していると思います。

コロナを早期に封じ込めた中国の裏側。

今年の2月、コロナが発生した武漢では、

「コロナに罹って助かる見込みのない老人をさっと焼却する様なこともあった。」

焼却炉から「叫び声」　武漢の葬儀場が異例な求人を出す裏事情

（イメージ：YouTubeスクリーンショット） 　武漢新型肺炎は広がり続けており、確認された症例と死亡者の数が…

www.visiontimesjp.com

という話も孫向文さんから聞きました。

※噂であり事実でないかもしれません。

その人たちにとっては残忍でたまらないでしょうが、

結果として世界で最も死者を少なく抑えることに成功しており、

こうした共産党が強制的に舵を切り全体を優先する思想が、世界最強の国家を形成していくと思います。

中国経済は量から質へ。

2021年の中国経済指針として

「無秩序な資本拡大を抑制する」

ということが挙げられました。

これまで、中国が世界の中でアメリカに勝つ程のに経済力をつける為、

質＜量

質よりも、経済規模の拡大を優先してきました。

2020年になり、中国発のコロナの影響で、世界の主要国の中では中国だけがコロナを早期に封じ込め、

2030年位までには、中国が米国の経済規模を超えることが殆ど確定的になってきました。

もうアメリカに経済規模で勝つことは見えてきたので、

質＞量

の経済へと移行しようとしているのだろうと思います。

ピッフィー

嬉しくないニュースだと思いますけど、最近流行りのサクソバンク証券も、中国ジーリーモーターズ社の証券会社。気づかない内に、世界中に中国網が張り巡らされています。

パッピィー

中国は信用できないから買わないと言いながら、中国の証券会社で米国株だけを運用してる人多いよね。

中国の社会主義資本主義は、米国型資本主義より強いと思う。

アリババは、「アリババで売るなら、他では売ることが出来ないよ。」

と出品者に契約させてきました。

その結果、これまで多くの出品者は最も大きいECプラットフォームのアリババで売る他ありませんでした。

※JDは、自ら仕入れて売るのがメイン。

アリババよりJD・PDDの方がずっと質が良い（と個人的には思います。）

にも関わらず、

アリババが圧倒的な品揃えを持ち、中国ECプラットフォームを独占してきました。

これで中国の経済規模は大きくなりましたが、これは本当は好ましい発展ではないのは明らかでしょう。

アリババECは、質が一番ではないのに、シェアは一番という状況ですからね。

本当なら、質が一番のところが一番のシェアを持つというのが好ましい社会のはずです。

全体主義の思想を持ち、世界一の経済規模になることがほぼ確定的になった中国にとって、次に必要なのは質。

オリンピックで、一番の顔、一番の声、を平然とやってのける中国共産党。

個々の成功より全体を優先する共産党なので、「アリババの二者択一方式」が禁止され、

恐らく

• JD.com、
• PDD、
• その他の若い良質な企業

といった質の高い企業が中国ECの覇権を取るように共産党は持っていくと思います。

• とはいえ、中国のECシェア自体が猛烈な勢いで拡大を続けるでしょうし、
• アリババが無くなれば、競争が減り、今度はJDが堕落しかねないですから、

それでもアリババが無くなることはなく、アリババECも以前より低めながらも成長するだろうと見ています。

ピッフィー

ただECとは違い、クラウドやAIインフラは移行が難しく、こちらは二者択一になっても大きな打撃にはならないんじゃないかなと思っています。

共産党は、無秩序な資本拡大を許さないかも。

また、これまではアリババやテンセントの大資本が順調に拡大してきましたが、

共産党の規模＜民営企業

となるのを共産党は恐れている様にも思います。

ですので、アリババやテンセントの高成長に待ったがかかるかもしれません。

• 従順、静のテンセントに対する、
• 反抗的、動のアリババ

アリババがテンセントよりも先に、革新的な、タオバオ ・アリペイ 等を生み出してきており、

アリババは、AI関連の重要な特許も多数保有しています。

米国と闘う為に、

中国の革新的な成長を生み出す原動力となったアリババを潰すことはしないだろうと思いますが、

アリババが分社化される可能性、事業の一部が共産党に吸い取られる可能性、

色々なリスクも想定しておくべきだと思います。

とはいえ、中国株の筆頭アリババが衰退するようなことがあれば、今後外資を呼び込めなくなりますから、

個人的には、アリババに長期投資して損はしないだろうと思っていますし、

SBGは、Tiktokのバイトダンス、Didi、貝殻など、SVFを通して中国各分野NO.1の質の企業に投資しており、

私個人でも、百度、JD、テンセント、米国株・日本株に投資しているので、

ピッフィー

たとえ、アリババが低成長になったとしても、中国の成長の恩恵を受けれると思っていますし、仮に中国が崩壊しても、日米の成長の恩恵も受けれるPFだと思っています。

まとめ

ピッフィー

中国は量から質へ。2021年は重要な分岐点となるので、これを意識して投資していきましょう。

よしぞうさんの記事も参考になりますよ(^^)

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