ソフトバンクグループ株(9984)株価・価値分析。100兆円の企業が10兆円で買える!

ソフトバンクG本体
孫正義
孫正義

ソフトバンクグループを世界一の時価総額の会社にする!

ピッフィー
ピッフィー

ソフトバンクG株が持っている株の価値20兆円に加えて、

SVFの成功報酬=30兆円

孫正義の価値=40兆円

を足しました。

ソフトバンクG、保有株の本当の価値は100兆円なのでは?

孫正義
孫正義

ソフトバンクG株には孫正義ディスカウントがついている!!

ソフトバンクグループ株の真の価値を計算しました。

実質100兆円持ってて、表面的にも約22兆円持ってる会社が

約10兆円で取引されています。

  • 現在の1株価値=約5万円、現在の株価=約5000円
  • ソフトバンクGの価値=約100兆円、現在の時価総額=約10兆円

主観的で楽観的かも知れませんが、

1/10の割安さで取引されている!!

と試算しました。

ピッフィー
ピッフィー

本当の株主価値は、今の株価よりもっとあるはず!

なぜなら、

  • 孫正義という類まれな才能を持つ経営者に率いられており、
  • 更にSVFで巨額の成果報酬が入る仕組みが既にある

からです。

ピッフィー
ピッフィー

これらを加味して、ソフトバンクGの価値を分析していきます!

※↓SBGの表面的な価値です。実質価値との比較用にどうぞ。

孫正義=ガチョウの価値=40兆円

孫正義
孫正義

保有資産20兆円。時価総額10兆円。

俺の価値はマイナス10兆円なのか!?

時価総額10兆円のソフトバンクグループには、借金返済後の資産が現時点で約21兆円あります。

この「21兆円」が本当にソフトバンクグループ株の価値を表すのでしょうか?

ピッフィーは

ピッフィー
ピッフィー

ソフトバンクG株にはもっと価値がある!!

と思っています。

なぜなら、数年前、

孫正義さんは「ソフトバンクと孫正義」を金の卵を産むガチョウに例えていましたが、

この21兆円は、下の写真↓の「金の卵の価値」(当時の17兆円分)に過ぎないからです。

2017年頃の決算発表
孫正義
孫正義

私は金の卵より、金の卵を産むガチョウの方に遥かに大きな価値があると思う。イソップの物語を読んで見て貰ったら分かりますよ。

過去20年、年率44%で運用をしてきた孫正義。

孫正義という金の卵を産むガチョウに

ピッフィー
ピッフィー

卵の倍の価値=40兆円はある!!

と試算しました。

孫正義さんの命ある限りの価値ですけどね(^▽^;)

でも孫正義さんも万が一のことがあっても、SVF1・2だけでなく3・4・5・6と次々に立ち上げていくでしょう。

人類の為にも、ピッフィーの資産の為にも、長生きして欲しいものです笑

※時間と共に運用額も大きくなる為、減価しないものと考えています。

ソフトバンクビジョンファンド (SVF)の価値=32兆円

上の写真ではSVFの価値が2.7兆円と表記されていました。

しかし、ここでもピッフィーは異議を唱えたいと思います。

なぜなら、アリババ等を抜いた「SVF分だけ」で20年後に時価総額200兆円に到達出来ると思うからです。


年利13%+成果報酬=年利19%

2019年までの過去20年で年率44%の運用成績がある孫正義。

SVFには成果報酬などがある為、

年利13%弱の成績を継続出来れば、

ソフトバンクGの持分としては年利19%を達成でき、

20年後にはSVFだけで200兆円の価値♪

となります。

しかし、年率44%の実績がある孫正義に、これからは成果報酬のバックアップも加わる為、

もっと高い利回りを出せても全然おかしくないはず。

もし年利30%しか出せないとしてもSVFの価値は1200兆円となります。

そして、もしSVF1~10まで同じ規模で作成出来れば、更にこの5倍6000兆円となります。

とはいえ、投資をする際には低めに見積もるべきなので、

間を取って、20年後にSVF=260兆円の価値としました。

20年後の260兆円の現在の価値。

およそ32兆円を、

ダウ平均の歴史的利回り=年利10%

で20年間運用すれば260兆円です。

ピッフィー
ピッフィー

よって、SVFの現在価値を32兆円と見積もっています。

アリババ(BABA)の価値=14兆円

アリババは、毎年約40%の売上増、利益増を続けており、

アリババ1社の流通額>アリババ以外の全世界のEC流通合計額

と、あのアマゾンさえ超えて、

小売業界で圧倒的世界NO.1の企業です。

また、これから米国を超える経済規模になる中国で、43%のクラウドシェアを持っています。

中国の18年下半期IaaS市場のシェア(出典:IDC中国)

また現在はトランプ砲で一時的に新興国株全体が過小評価されていると考えている為、

※トランプの任期は最大あと5年

アリババ保有分の価値を、現在の時価(11.5兆円)より25%高めの約14兆円と試算しました。

armの価値=7兆円

孫正義
孫正義

ソフトバンクGの本業はarmです(SVFのない2016年時点)

2016年、3.3兆円でarmを買収しています。

しかし、

  • スマホの頭脳、CPUシェア99%以上を誇る。
  • 現在のmacのCPUも2020~21年頃にintel→armになる観測あり。
  • 今後のIoTのCPUでは省電力のarmが非常に有望。
  • intel(時価総額24兆円)のビジネスがarmに移行されていく?
  • armの2006年の時価総額は0.3兆円10年で10倍増加。
  • 3.3兆円での買収時から3年経つ
ピッフィー
ピッフィー

であることを考えると、7兆円で試算するのが適切でしょう。

ソフトバンクKK(通信事業)の価値=約4.5兆円

時価。

スプリント(S)の価値=約3兆円

時価。

借金4兆円はないものとして考える

年利44%で運用できる会社にとって、ソフトバンクG社債の1~2%の利子はゼロ同然と思っています。

また、ソフトバンクGには、

「25兆円の株、4兆円の借金=21兆円の資産」

があるということですが、

21兆円ではなく、25兆円分の株のリターンを得ることが出来ます!

また、今の借金を返済しても次の借金が永久に出来ることから、

一般的な考えではないものの、

適切な量(例えば資産の35%まで)の借金はゼロと見なしても良いと個人的には思います。

更に、個人的には、長期的にはインフレが起こり、SBGの借金はチャラになると予測します。

まとめ:ソフトバンクグループの真の価値=100兆円では?

パッピィー
パッピィー

10000円入りの財布が5000円で販売されていると思ってたけど、実は5万円も入ってるかも。。?

今年2019年、孫正義は分かりやすく説明する為に、謙遜して

孫正義
孫正義

ソフトバンクGが持っている株の価値=ソフトバンクGの価値

と言っていましたが、

ソフトバンクG株が持っている株の価値20兆円に加えて、

  • SVF+SVFの成功報酬=30兆円
  • 孫正義の価値=40兆円
  • その他=10兆円

を足す。

合計100兆円。

ピッフィー
ピッフィー

持っている株の価値=表面価値=20兆円

見えない価値=80兆円

実質価値=合計100兆円

ピッフィーの試算では、

実質価値は、表面価値の更に5倍100兆円になりました(*^◯^*)

ペコリ☆

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

コメント

  1. インデックス投資家 より:

    これだけちゃんと書けるならブログ村に登録した方が色々な方に認知されますよ。ブログ村やツイッターが入り口になってピッフィーさんのブログに辿り着くので。一番いいのは米国株にも言及して、米国株ブログ村に入村し、バフェット太郎の批判をする事。これにより一定数の読者が囲えます。囲えた後はどんな事書いても皆んな読んでくれます。

    これからもブログ楽しみにしてます!頑張って下さい!

    • ピッフィ- ピッフィ- より:

      インデックス投資家さま

      わざわざありがとうございます!
      これまでのコメントで一番有難いです(*^^*)

      投資の知識には一定の自信があってもブログは全くの無知なので、
      貴方のような方が来てくれないかと待ち焦がれていました笑

      早速ブログ村に登録してみました。

      バフェット太郎さんは尊敬もしていますが、
      間違った投資知識に洗脳された日本人を救う為に、認知されるよう頑張ります!

      これからもよろしくお願いしますね☆

      • インデックス投資家 より:

        早速の入村おめでとうございます

        流石、出来る男は仕事も早いですね。

        早速ですがブログ村ランキング1位の取り方です。

        GE坊や、霧末、和製バフェットといい玉座に座れたのは太郎ディスをほぼ毎日行った結果です。

        この結果から玉座に座りたければやる事は一つです。

        あと、知っての通りバフェット太郎にどれだけケンカを売っても買ってはくれません。

        GE坊やの一戦以降どんなに煽られても頑なに沈黙を貫いています。

        何故かと言うとこの一戦で太郎氏は一部アフィリエイトを停止させられ、ランキングポイントのペナルティでアドセンス収入も激減してしまいました。

        彼からしたらプロレスにメリットが無いんでしょう。

        逆に言うとどんなにディスってもピッフィー氏が太郎氏から批判される事はありません。

        ここぞとばかりに持論を展開し、太郎氏を批判して下さい。

        ちなみに記事を書く際の注意点は2つ

        一つは先に申し上げた通り太郎ディスを必ず行う。タイトルにバフェット太郎と入れるだけでpv数はいつもより増えます。

        もう一つ、結論を必ず言い切る事です。「僕はこう思います。」は絶対ダメです。こうなのだ!と言い切って下さい。僕はこう思うなんて感想は誰でも言えるし、もっと言うとどうでもいいんです。

        読者を先導するカリスマ性こそがpv数を集めます。

        ピッフィー氏は3億の実績と高いリテラシーがあるので説得力があります!

        必ず読者は付いて来てくれます!

        あと、欲を言えばやはり1日2記事は欲しいところpv数が単純に2倍になります。

        以上です

        頑張って下さい。これからも応援してます。

        • ピッフィ- ピッフィ- より:

          丁寧なご指導、ありがとうございます。

          <米国株ブロガーたちを見て>

          GE坊や、霧末さんも面白くて凄いなと思いますが、

          ・そもそも投資の知識レベル
          ・その知識を分かりやすく伝える能力

          に於いて、もっと良いものを作れるだろうと思うんです。

          ブログが日本人の学校・頭脳なのだから、もっと最良のものを作り、日本人、世界中の人がより良い人生を歩めるようにする必要があります。

          だから、玉座に座ることは「手段」であって「目的」ではありません。

          ただ、せっかくやるならNO.1にすることで、「人々をより幸せにする」目的を達成できる様にしていきます(*^◯^*)

          <お返事です>

          >>逆に言うとどんなにディスってもピッフィー氏が太郎氏から批判される事はありません。ここぞとばかりに持論を展開し、太郎氏を批判して下さい。

          ケンカを売ったつもりはなく、バフェット太郎さんが投資法・人生観を見直すことで、バフェット太郎さんも信者もより幸せになれると思って書きました。

          批判されても良いですよ(笑)

          間違った投資知識を持つ人と、深く議論すればするほど、相手は論理が通らなくなります。

          >>こうなのだ!と言い切って下さい。僕はこう思うなんて感想は誰でも言えるし、もっと言うとどうでもいいんです。読者を先導するカリスマ性こそがpv数を集めます。

          それは目から鱗のアイデアです!意識してみますね(*^◯^*)

          >>あと、欲を言えばやはり1日2記事は欲しいところpv数が単純に2倍になります。

          私もそれはずっと思っているんですよ!
          でも、どちらかというと、差別化の為にも、将来的には1日1記事+Youtubeで攻めていくつもりです笑

          >>以上です頑張って下さい。これからも応援してます。

          本当にありがとうございます∗*゚

  2. TsK より:

    ピッフィー様

    はじめましていつも楽しみに見ています

    私はこれからも産業はハイテク中心になるだろうと思ってVGT、QQQを購入していました
    しかしながら、ソフトバンクグループの記事を読んでこれは凄いと思いました
    孫さんが選んだ世界のハイテクセクターに未上場株も含んで投資できるなんて本当に凄いですね
    しかも決算など日本語で情報が得られるという利点もあります

    恥ずかしながらソフトバンクグループをよく知らなかったので大変勉強になりました
    こんなに良質な記事が無料で読めていいのかなと思います

    私は戦闘力がそこまで高くないので手持ちの資金で100株購入してsbiで少しずつ買い足そうと思います

    また、DHRやFTVについてもセクターを分散しつつリターンを狙えるとても素晴らしい企業だなと思いました
    こちらも10%くらい購入できればなと思っています

    これからも記事を楽しみにしています

  3. 匿名 より:

    面白い記事でしたが、過去にどんなに成績が良くても
    将来性がいまいちわかりませんでした。
    なぜソフトバンクに投資する決定打は
    過去のリターンが中心なのでしょうか。

    • ピッフィ- ピッフィ- より:

      コメントありがとうございます。

      今回の記事は、価値を計算する為、過去の数値を元に算出しました。
      将来性については、他の記事、これから書く記事に沢山載せていきますね!

  4. mirishin より:

    おはようございます。
    ブログ村登録されましたね、早速ポチっとします。

    ソフトバンクGの記事は毎回「おーっ」と驚きます。
    今回の驚きポイントは孫さん自身の価値が金の卵を産むガチョウ40兆円と定義されているところです。

    とかく人は目に見える価値しか評価しませんが、大化けする株はきっと未来の価値が高いのでしょうね(なかなか見えていないものに投資は勇気がいりますが)

    グラフを見ると、10年目以降にぐーっとあがっていきますね、20年持てるかな。。。

    しかしながら、5,000円のお財布に10,000円入っていることは最低限の事実なのでしょうから、1株購入ごとに倍の価値の株を買っていくと思っていたらいいんですよね。

    少し思うのは、日本株市場に最近魅力を感じいないので。
    短期的には、消費税10%導入で景気が下がるでしょうし、オリンピック後の景気もと思うと日本株市場にあるソフトバンクGはどうなんでしょうか。この上昇率であると、いずれは日本株市場自体を動かすことになるんですかね。
    そういった素人的不安も払拭していくといいんでしょうか。

    いつも素人丸出しの感想ですみません。

    引き続き記事を読ませていただきます。

    • ピッフィ- ピッフィ- より:

      私自身も、孫正義さんのことを調べて毎回「おーっ!!???」と驚きの連続です笑

      ソフトバンクGに関しては、「SVFの成果報酬なんて見える形じゃないか」と私は思いますけどね。

      「ソフトバンクGは日本市場だから買わない」っていう人多いですが、20年後の価値は変わらないですよ!
      ある意味、日本市場だからこそバーゲンセールが起きてくれます(^^)

  5. mirishin より:

    >20年後の価値、、、夢のある言葉ですね。
    私の場合、投資が(素人ながら)好きなのは、将来への夢があるからのようです。

    >日本市場だからこそのバーゲンセール
    (主婦ですので)セール大好きです。

    いつも迅速なご返信ありがとうございます。

    PS
    先程ブログ村をポチっとしたら以前85位だったのが、56位になっていましたよ。

いつもコメント、ありがとうございます☆

頂いた貴重なコメントは、一言一句読ませて頂きます。

コメントする際のお願い(⁎ᵕᴗᵕ⁎)

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・誹謗中傷、礼を欠いたもの

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