ソフトバンクKK株は900円を割ったら自信を持って爆買い出来る！【ドコモ決算から算出☆】

全然良い記事じゃないですが、昨日の記事↓の続きです(^^)ピッフィースピンさんもソフトバンクKK爆買いされてて、気になるので今日もKKの分析を自分なりにしてみようと思います。パッピィーしもそうさんなんて、...

piffy.tokyo

2020.09.30

KKなんて買わない方が良いんじゃないかというコメント貰いましたが、

ピッフィー

結構良いチャンスに立ち会えているかもしれません(*^^*)

専業投資家たちが、KK株を購入されてる

ピッフィー

いつも参考にさせて頂いている、専業投資歴数十年の億万長者しもそうさん↓

ピッフィー

加えて、また親切で、投資歴長くて凄そうな人からコメント頂きました！

※長いので、時間がない人は赤線部分のみ読まれることを推奨します。

SBGとKKの両方に投資している専業投資家です。いつも参考にさせて頂いています。

ピッフィーさんの分析は最悪シナリオとしてはいいと思いますが、現実に考えて、携帯料金をどこまで下げることが可能かと言うと、nttも上場会社なので、減益しながらの値下げは許されません。
今回ＴＯＢでドコモの持分が3分の1増えたから、親会社に帰属する利益も同じくらい増えて、3割程度の減益はNTTに取ってトントンなので、それくらいの値下げが実施される可能性はあると思います。
KKにとって、個人向け携帯事業の利益が3分の2で、その3割の減益だから、全体では2割の減益が現実的な最悪シナリオだと思います。

私がKKも投資しているのはLINEとの合併や、ビジョンファンドとの日本事業のシナジーで大いに成長する可能性が大きいからで、現在の２割以上の暴落は行き過ぎだと考え、10年来、初めてSBGとの比率が逆転するまで買い増ししました。

p.s.孫さんは菅さんが総理になって、イチャモンつけられると見越して、40%ギリギリまで売ったかもしれませんね、流石です。

ソフトバンクKK株は900円を割ったら自信を持って爆買い出来る！【ドコモ決算から算出☆】

ピッフィー

SBGを超えて、KKがポートフォリオ1位の銘柄に浮上してるらしいです↓

>良かったらGNFさんのPF教えて貰えませんか？
私は日本の中小株で財を成したので、今もそれがメインのポートフォリオになっています。しかし今はソフトバンクGと子会社、ひ孫会社で資産の半分近くを占めています（笑）
現時点で保有金額順に、
ソフトバンクモバイル
8909シノケン
2362夢真
3658イーブックジャパン
ソフトバンクG
4735京進
7575日本ライフライン
以上8銘柄で資産の95パーセント以上を占めています(残り5%弱はバイドゥ、テンセント、Amazon、Facebook、Googleなどの米株口座)
8銘柄の中の3658イーブックはZホールディングスの子会社でピッフィーさんが紹介したことないのは意外です。
時価総額200億と小さいからだと思いますが、漫画の電子書籍で日本のプラットフォーマーになる可能性が大きいです。コロナ前でも売上の伸び40%、コロナが追い風になって50%以上の伸びでPER30倍(今期上方修正した20倍くらい？)
PayPay(これからLINEとの連携も)との連携で、強力なバックアップをされており業界最大手のインフォコム(イーブックの3倍くらい)はあと2、3年で軽く超えて、営業利益率もインフォコムと同等の3倍になって、確実にテンバガーになると思います。

日本の中小企業で財を築かれたというのが凄いですね。

パッピィー

確実にテンバガーになると思いますだって笑

ピッフィー

そもそもイーブックは勉強不足で何も知らず、聞いたことはある位でした。自分でも調べて購入させて貰うかもしれません(*^^*)

まとめ

SBGが上がった中、KKは千載一遇のチャンスかもしれません。

ピッフィー

GNFさん、情報提供ありがとうございました！

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

【自信がある時に勝負】大暴落中のソフトバンク株式会社（9434）の企業価値が分からない(;^_^A

1500円で2018年末に上場したソフトバンク通信子会社（以下：KK）ですが、ピッフィー菅さんの影響で、KKの株価が上場来安値1168円に暴落しましたね(;^_^A 菅新総理の指示で、ドコモがTOBされて、...

piffy.tokyo

2020.09.29

ピッフィー

スピンさんもソフトバンクKK爆買いされてて、気になるので今日もKKの分析を自分なりにしてみようと思います。

パッピィー

しもそうさんなんて、1500万円〜2000万円くらいKK株信用買いされてて凄すぎるよね。。

個人的には自信がないので小額でナンピンしています笑↓

ドコモはいくら値下げ出来るのか。

菅さんは、「10%の値下げでは改革とはならない。40%値下げをする余地がある」

とのこと。

ただ、半分国有化したドコモの決算を見てみると、

25%も値引きをしたら、通信事業の利益が全部吹っ飛ぶので、

現実的なところ、20%以下の値引き＋将来への投資の削減分の値引きになるかなと思ってます。

ソフトバンクKKが20%値引きしたとする時の価値。

もし将来への投資の削減分を除いた部分のMAX20%の値引きがされる場合、

ソフトバンクのスマホ通信の売り上げは17000億円。

17000億円×0.2=3400億円の利益が減ることになります。

これ以上の値下げになる場合は、ドコモはサービスの質を落として値下げしているはずなので、

ドコモと同じように、その分だけサービスの質を落とせば大丈夫です。

ヤフーを除いた営業利益は7300億円。

7300億円ー3400億円＝3900億円の利益になる。

営業利益の時点でほぼ半分強になる。

「KK株の元々の時価総額7兆円＝実際の価値」という前提で考えると、

※元々の時価総額7兆円自体が安かったとは思ってます。

ここから傘下のZHD等の価値2兆円を引いて残りが5兆円。

5兆円の価値が半分強になっているとすると、2.3兆円の損失で

7-2.3=4.7。

今の時価総額は5.4兆円だから、

株主価値は1000円強あたりになります。

ピッフィー

この悪く見積もった計算の場合、株価の方が価値より高くなるから怖い(^▽^;)

まとめ

去年のウィーワーク問題の時は、

SBGの価値が全然減っていないのに株価だけ下がっている

という状況だったので簡単でした♪

今回の菅ショックの場合は実害があり、

しかもその実害の規模が分からず、かなり大きくなる可能性もあるので、

ピッフィー

KKのナンピン買いは、大きな利益が取れる可能性の方が高いと思う一方で、下手のナンピンになる可能性もあり、買うなら株価が900円を下回った場合に自信を持って大きく買い込もうかなと思います(*^^*)

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ピッフィー

菅さんの影響で、KKの株価が上場来安値1168円に暴落しましたね(;^_^A

菅新総理の指示で、ドコモがTOBされて、

これでドコモは半分国の企業の様なもの。

利益なんて無視して営業できるから、KKも追随せざるを得なくなると思います(;^_^A

通信子会社の価値は、1800~2200円前後と書かれている。

ピッフィー

ソフトバンクKKの価値、国が関与するとなると難しいです💦

が、政府の影響がない場合、

探してみて一番まともそうな分析記事での価値は1802円とのことでした(^^)

ただ、

• 4年目以降の成長率がゼロと試算。
• 現在価値を出すときの割引率が5.9%。
• ヤフー（ZHD）とかの株、借金はどこに行った？

と思うし、

何より、菅さんの影響も入っていないので

これでもちゃんと分析出来ているとはあまり思わないですね💦

資産バリュー以外のバリュー投資は難しい。

ピッフィー

資産バリュー以外は難しい。。

• SBGは、1株あたりに13500円の資産が入ってて株価が6400円
• この前買った三菱地所も、8兆円の不動産が2兆円で買える

とめちゃ簡単で分かりやすいのに対して、

KKの場合は将来の収益に左右されるので難しいです。

ツイッターで、SBG狂人たちが暴落する中KKをどんどん信用ナンピンしていて、

私も、今の株価1200円を割ったKKは恐らくかなり安いと思うのですが、

ピッフィー

価値が明瞭ではなく、実際に買うのは結構勇気がいるなぁと思っています。

KKの価値分析を自分なりにしてみたら、価値がゼロになった笑

KKの売り上げはこんな感じ。

今回、影響があると思われる一般のスマホの通信費は、

17000億円程度。

菅さんは、「１割減らすだけでは改革ではない。4割程度下げる余地がある。」

とのことなので、

もしモバイルの部分の売り上げが40%減るとすれば、売上が6500億円減り、

ヤフーは保有株の部分だから無視。

これで営業利益のほぼ全部が無くなることになります。

ピッフィー

この計算だと、KKには保有のZHD株（1.5兆円の価値）とか以外、全然価値がないことになってしまう。。

でも、

• 時価総額5兆円後半。
• 保有のZHD株1.5兆円。
• 収入は、今後2年位は契約済のものからしっかり入ってくる。
• 利益が全部無くなるような施策は流石にしないと思われる。

ピッフィー

ので、かなり安い可能性は高いのではないかと思います。

まとめ

多分、今KK株を買えばかなり利益が出ますが、絶対に行ける自信はありません笑

価値が分かる人、今後の株価の行方が分かる人いたらコメント下さい☆

ピッフィー

今回は小額でKKをナンピンして、自信のある時にだけ大きく勝負しようかなと思います。(*^^*)

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ピッフィー

推定資産5億円以上で資産の65%がSBG株のしもそうさん、ソフトバンク国内通信9000株信用買いすごい。。

パッピィー

でも、菅新首相が「通信料金を思い切り値下げする。1割（値下げ）とかいう程度では改革にならない」とか言ってるみたい。。

ピッフィー

アメリカみたいに、誰でも首相に立候補できて、国民が選挙で首相を選ぶシステムになって欲しい。。

菅義偉首相「孫正義潰し」の一手は「側近官僚を公取委員長に」 - Smart FLASH/スマフラ[光文社週刊誌]

smart-flash.jp

成長する産業を刈り取って、衰退する産業の肥料にする日本政府。

元々、ソフトバンクがボーダフォン日本法人を買収してから、

虐めの様に、「ソフトバンクには有利な電波を渡さない」とやってきた日本政府。

ようやくドコモやKDDIと同じ条件で電波を使えるようになったかと思ったら、

値下げ要求。

ピッフィー

成長する植物を切って、腐った植物の肥料にする日本政府のやり方だと米国と中国に負けるのは当然やわ。。(^▽^;)

SBGに対する影響は？

SBGの資産は1株13000円程度。

そのうちKKの株は1300円分くらい。

そのうち通信事業の割合は1000円分くらい。（ヤフー、ライン、SBT、球団、球場、ペイペイ等除く）

ピッフィー

というわけで、仮に通信事業が丸ごとなくなったとしてもSBGの価値は6%位しかなくならないので、全然大丈夫です(*^^*)

パッピィー

別に通信事業がなくなる訳じゃないしね！

ピッフィー

それに、元々営業利益は20%あるし、コロナの心配もないし、国主導で通信料金の4割以上の値下げはなかなか難しいんじゃないかなと思ってます。

まとめ

パッピィー

しもそうさんは全然心配してないみたいだね(^▽^;)

ピッフィー

SBGの資産のうち、国内通信事業が占めている割合は6%くらいなので、一時的には株価に影響が出るかもですけど、価値には殆ど影響なしなので、楽観しながら様子を見ていきましょう。

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

最近は、コロナが不安で、暗〜い雰囲気が漂っていますが、

ピッフィー

SBG株主にとっては最高！！に素晴らしいニュースが流れて来ましたね♪

元々、私にとってSBG株最大の懸念がSprint株でした↓

※現時点で唯一最大の懸念はコロナです。

SBGのネガティブな側面をまとめました＜スプリント・通信編＞

ピッフィー後編では、通信事業のネガティブ面をまとめました！国内通信(KK株)のネガティブ面これまでau・docomoと共に3大キャリアと言われてきましたが、ここに楽天が参入しようとしています。※元々今年...

piffy.tokyo

2019.12.29

SBG株1株あたりの価値=1400円くらいで記載されているものの、

実際には、900円くらいになってましたからね💦

【悲報】米スプリント株（Sprint）の株価が大暴落(^▽^;)

スプリントの株価が大暴落先日スプリントの決算、予想よりかは良かったのですが、あまり好ましい決算とは言えず、T-mobileとの合併も、州訴訟でご破談になる懸念も出てきて、ピッフィー連日のようにダダさがり状...

piffy.tokyo

2019.12.17

合併はほぼ無理ではないかという雰囲気でしたが、

ピッフィー

スプリント、T-mobileに吸収される形での合併が決まりました(*^^*)

パッピィー

＋71%って笑

スプリント株を4ドルで購入できた方、おめでとうございます∗*ﾟ

ピッフィー

ついこの前書いた記事で、スプリント推奨していました↓

【割安株】大暴落中のスプリント株（S）が美味しそうな値段。

大暴落のスプリント株。みなさんご存知の通り、ピッフィー州訴訟でスプリントの合併が出来ないのではないかという見方が強まり、スプリントの株価が大暴落しています。ピッフィー1株価値には、1490円って書かれ...

piffy.tokyo

2020.01.12

パッピィー

購入できた方、おめでとうございます∗*ﾟ

まとめ

＜SBGの米国株内訳＞

• 新生スプリント株1750円
• ビジョンファンド米国株分600円
• ウィーワーク株500円
• フォートレス300円
• その他（ルンバの会社等）100円くらい？
• arm(元々米アップルの一部)少なくとも2000円

=合計5250円。

ピッフィー

安心の米国株だけでSBGの株価を上回ってます☆

※本日16時からSBG決算です↓

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

みなさんご存知の通り、

ピッフィー

州訴訟でスプリントの合併が出来ないのではないかという見方が強まり、スプリントの株価が大暴落しています。

ピッフィー

1株価値には、1490円って書かれてあるけど、実際の株価では多分850円くらいになっているのではないかと思います(^▽^;)↓

パッピィー

アリババ株が40%くらい上昇して、一株表面価値は12000突破できたけどね。。

スプリントが良さそうな理由。

孫正義

米国3大機関にOKを貰えて合併できなかったことは歴史上一度もない。

と、ささどんさんには指摘されましたが、

個人的には、合併でT-mobileの株価も15%くらいは上昇すると思っていて、

現在の交換比率であれば、合併OKで1.7倍＊1.15=2倍位になりそうと思ってます。

もし合併できなくても、

収入は毎年増えていて、支出は毎年減っていますし、↓

【悲報】米スプリント株（Sprint）の株価が大暴落(^▽^;)

スプリントの株価が大暴落先日スプリントの決算、予想よりかは良かったのですが、あまり好ましい決算とは言えず、T-mobileとの合併も、州訴訟でご破談になる懸念も出てきて、ピッフィー連日のようにダダさがり状...

piffy.tokyo

2019.12.17

聞いた話によると実質PBR1倍割れとのことなので、

ピッフィー

安全に高いリターンを狙えるのではないかと思います☆

まとめ

• 勝ったら2ヶ月で2倍近く。
• 負けても一時的に下がって元に戻りそう。

ピッフィー

自己責任でお願いしますが、スプリント株良さそうです(*^^*)

ピッフィーは、4.51ドルで指値しておきます☆

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ピッフィー

国内通信(KK株)のネガティブ面

これまでau・docomoと共に3大キャリアと言われてきましたが、

ここに楽天が参入しようとしています。

※元々今年参入する予定でしたが、出来なかった為、SBKKの株主は得をしてます。

楽天は、

• ソフトバンクの規模より小さく、
• 後発ではあるものの、

孫正義さんが昔、先生と慕った若い天才、三木谷氏が率いており、

• 三木谷氏「5Gになる中で構造が変わり、勝機があると思っているから参入する」
• リフト、楽天、JD.com等のAI企業へ投資する

とSBGの競合としての色合いを強めている為、警戒が必要です。

しかも、三木谷氏は孫正義さんより若く、まだ54歳です。

ただし、ヤフーとラインが無事統合できれば、

• 楽天ペイやEC事業は不利な立場になり、
• 通信事業に投資する為の楽天の収益も落ちますし、
• ホークスも、楽天を抑えて国内一位になったので、

ピッフィー

国内通信におけるSBKKの優位は簡単には崩れないと思います。

スプリントのネガティブ面

12月9日に始まった州訴訟。

もしかしたらT-mobileとの合併が頓挫する可能性もあります。

孫正義

スプリント単体でもやっていける

孫正義

5Gで重要な周波数を、スプリントは全世界で一番多く持っている。

と孫正義さんは言っていましたが、

スプリントは通信環境が悪い為に、顧客が流出しており、

もし合併できなければ苦しい展開になる可能性があります。

ピッフィー

但し、その場合は経営権を保持できます。

※2年前の孫正義↓

孫正義

経営権を手放すくらいならスプリントは合併せず、単体で良い。

パッピィー

Tモバイルが凄く強くなったのが誤算だったね。

まとめ

「思考は現実化する」の法則により、思考が現実世界を形成する為、

基本的に、楽観的かつ良い気分でいることをお勧めしますが、

ピッフィー

ネガティブな面を知っておくことも大切です。

新版 図解 思考は現実化する

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

スプリントの株価が大暴落

先日スプリントの決算、予想よりかは良かったのですが、

あまり好ましい決算とは言えず、

T-mobileとの合併も、州訴訟でご破談になる懸念も出てきて、

ピッフィー

連日のようにダダさがり状態になっています(^▽^;)

ピッフィー

5年で見たら、元に戻っただけとも取れるけど、スプリントはちょっと不安。。

スプリントの価値算出方法、誰か教えて！

元々合併が出来ない見通しの時でさえ、

6ドル台の値段をつけていたことを考えると、

基本的には合併出来る見通しであるのに5ドルの今の株価は

かなり割安なんじゃないかとも思いますが、

yahoofinanceでは赤字になっているし、資産もないしで、

ピッフィー

スプリントの適正価値は良く分かりません。。

市場価格ではSBG1株900円くらいなのに、1株1400円と書かれているのも、

ヤフーとラインの合併の時と同じく、

「苦しいから合併させて欲しい！」というパフォーマンスだと思ってるので、

1400円の方が正しいのだろうけど、

ピッフィー

900円で見積もっていた方が良いかもしれません(^▽^;)

SBG公表の資料では黒字で問題なさそう。

yahoofinanceでは、ほぼ毎年の様にEPSがマイナスなんだけど、

ピッフィー

SBGの資料では、黒字になっています。

おそらく、営業利益で黒字ということなので、

スプリントが沈みゆく船と言われた時代の借金による

利払い費で赤字になっているのかと思います。

• 毎年調整後EBITA（焼却前利益）が改善している為、今は、より良い条件で借金することが出来ると思われる。→時間とともに黒字化できる。
• スプリントは、5Gで重要な周波数帯の電波を世界一多く持っている。
• 対前年で実質的な業績が毎年改善している。

ピッフィー

ので、個人的には全然いけるんじゃないかとも思ってます。

孫正義

スプリントは、単独でも十分やっていける。

アリババ株の株価が増えていて嬉しい。

幸い、スプリントの4倍以上のポジション、

アリババの株は決算後も暴騰続きとなってます。

まとめ

世間では五分五分と見られているみたいですが、

米企業で合併した方が、中国勢に対抗しやすくなる為、

トランプとしては合併してくれた方が有難いはず。

だから、85%くらいの確率で合併できると思っています。

ピッフィー

スプリントが合併できたら、ベライゾン（VZ）も競合が減って利益になるから、バフェット太郎さんも良かったら応援してね☆

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ヤフーとラインの統合が決定！

ピッフィー

ついに、ヤフーとラインの統合が決定(*›◡‹*)

パッピィー

ドッキン法にひっかからないのか、ちょっと心配だけどね(^▽^;)

ピッフィー

でも、米中IT企業が脅威の中、国益にも叶っていると思うよ！

SBG株今後3ヶ月の見通し

11月末、アリババ株が香港上場へ！！

デモの影響で、恒例の投資家との昼食会の代わりに、電話会議(^▽^;)

みたいなことになっているそうですが、

きっちり香港上場の予定です！

ピッフィー

今の香港で上場できる訳ないだろ！ピッフィーの頭は本当にお花畑だな！！

と、どれだけの人に言われたことか笑

米国人よりも、中国人の方が、アリババを高く評価すると思います(*^◯^*)

アリババIPOの日程。

※214ドルは誤りで、192ドルです。

12月9日頃、スプリントがTモバイルと合併へ？

州訴訟で勝つ必要があり、

Tモバイル側に、

「（友好的に）最近スプリント調子悪いから、もう少し安く売ってくれないか〜？(^^)」

と交渉されているそうですが、

孫正義

FCC、司法省、CFIUSの3つからOK貰えて実現しなかったことは、歴史上一度もない。

とのことなので、恐らく合併できるかなと思っています！

合併できなくても、駄目で元元だし、代わりにスプリントの経営権を保持できる。

そして、もし、

ピッフィー

合併できれば、SBGは約1兆円の合併差益を手に入れることが出来ます！！

1月と2月の見通し。

○1月は、割安株が上昇する月！

シーゲルさんによると、1月は割安さが解消される月となってます(*^^*)

○2月は、SBG決算で新生T-mobile売却→自社株買いに期待！

まとめ

ピッフィー

SBGにとって、プラスの要因となりそうなネタが沢山控えてます(^^)

ヒヨッコ投資家こかさんから、お返事貰いました(*^^*)

【米国株村の人と会う】ピッフィーさんと会ってきました｜人との出会いは学びの宝庫です

先にピッフィーさんが記事にしてくださりました。みなさん、こんにちわ。ヒヨッコ投資家　こかです。先月、ピッフィーさんとお会いしました。まさか自分がブログの向こうの人と会うなんて想像すらしていなかったし、ホント信じられないのですが…。ブロガー同...

cocablog.site

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧

ヤフーとラインが統合検討中？

ピッフィー

株価は低いままですが、SBGには次々と良いニュースが舞い込んでいますね☆

「検討している段階で、決定している事実はない」

とのことですが、ヤフーとラインの統合についての具体的な案が上がっており、

ピッフィー

個人的には、実際に統合する可能性の方が高いと思っています。

統合後に予想される構造

ピッフィー

この形だと、実質的にヤフーの半分を売ってラインの半分を買うことになり、お金を出さずに統合のメリットを得られるね！

SBG株主にとっての統合のメリット

ピッフィー

バフェット太郎さんの記事が分かりやすいです(*^^*)

スマホ決済市場のシェアは「LINEペイ」が48％（登録者数3690万人）、「Pay Pay」が25％（同1900万人）であることから、両社のサービスが統合すればシェアは73％となり市場を実質的に独占することができます。

〜省略〜

また、ポイント市場のシェアは楽天スーパーポイントが首位だったものの、ヤフーが手掛ける「Tポイント」とLINEの「LINEポイント」が統合すれば市場シェアは30％に達し、首位に踊り出る公算が大きいです。

加えて、連結売上高もZホールディングスの9547億円とLINEの2071億円を足し合わせると1兆1618億円になり、楽天の1兆1001億円を上回って国内ハイテク企業売上高首位となります。

バフェット太郎の秘密のポートフォリオ：【重大】ヤフーとLINEの経営統合で起こり得ること

これが実現したら、

競合のラインとの赤字合戦をしなくて済むし、

Jeff Bezos

インターネットの世界では、利益よりもシェアを取ることが重要。

SBGにとっては、

ピッフィー

この統合で得た顧客を、下記の事業等に誘導出来ますね(*^^*)

• SVF投資先とのジョイントベンチャー（スラック、ウィーワークジャパン等）
• 通信のソフトバンク。
• ヤフー、アスクル、ゾゾ等のEC。

ピッフィー

これらの広告費は大きく、この統合で広告費を圧縮できそうです☆

パッピィー

ちなみに、より重要な指標、利用率のシェアだと、ペイペイが一位だよ！↓

まとめ

ピッフィー

実現したら、実質的なSBGの株主価値は、また一段と高まり、米国株村で一番高いリターンを取る目標に向けて大きく前進出来ます(*^^*)

パッピィー

良い形で統合できれば良いね！

ちゃおっ♪

୨୧ピッフィーの株式投資Diary୨୧